1. Создаете файл нужного размера
dd if=/dev/zero of=/home/user/filename bs=1M count=сколько_надо
2. Монтируете его как петлевое устройство
losetup /dev/loop0 /home/user/filename
3. Форматируете
mkfs -t ext4 /dev/loop0
4. Монтируете
mount /dev/loop0 /mnt/image