Технически это возможно. Только вот проблемы которые я вижу сразу же.
1. Если основной контент для всех сайтов один и тот же, поисковик будет считать все остальные сайты на поддоменах как дублируемый контент и соответственно понижать эти сайты в ранжировании. Можно разве что запретить индексацию региональных сайтов, но тогда пропадает смысл, ведь делается это как раз для целей поисковой оптимизации.
2. Насколько я понимаю, Яндекс локальным сайтом считает сайты со специфическими локальными доменами или у которых сервера находятся в заданных регионах. В любом случае лучше всего об этом расскажет сам Яндекс. Читайте о геозависимых запросах тут:
company.yandex.ru/technology/regions/.
Думаю что такое делать стоит только если Вы будете адаптиовать контент сайта под специфику региона. Если это будут сайты клоны, отличающиеся друг от друга лишь контактной информацией, я бы воздержался от этой практики.