Вообщем проблему решил путем редактирования файла tools/android.bat

set java_exe="C:\Program Files\Java\jdk1.7.0_21\bin\java.exe"
rem call lib\find_java.bat
if not defined java_exe goto :EOF

То есть установил прямо переменную java_exe и закомментировал следующую строчку

1. Акция уже совсем скоро начнется. Подписывайтесь на habraadm, чтобы не пропустить.
2. Прошлогодние провинившиеся допущены будут. Но уже в следующей акции — не факт. Прочитаете в топике-анонсе, который скоро будет.
3. С наступающим!