Во-первых, про всякие линуксы: если хочется повозиться, то самое оно. Никаких игр не надо будет — все время уйдет на настройку и поддержку. Пробовал, знаю — лет 5 назад на Дурон 800Мгц + 512Мб с трудом находились рабочие варианты. Линукс, который заработает на П2+64, за десктоп считать нельзя.
Во-вторых, можно попробовать на такой железяке 98, 2К или ХР. Ощущения будут, думаю, не намного хуже, чем в «во-первых». То есть, оно заработает, но кроме как разложить пасьянс делать там будет особо нечего. Ну или совсем уж старые игрушки — смотреть, что было в моде, когда такой комп считался крутым. Про браузеры (относительно современные) или офис (аналогично) можно забыть.
У меня примерно такая машина довольно долго стояла под фряхой в качестве домашнего прокси и торрентокачалки. В конце концов заменил на более новую — с трудом справлялась даже с этим. Самая большая проблема — память. Если найти где-то добавку, будет полегче. Но не намного.