Примерно на такой конфигурации в том же 2008 году пользовался mandriva linux 2008 (32bit). Диск от линукс-центра, где-то ещё лежит в отличном состоянии. И ничего не тормозило, играл в контру 1,6 под wine, и несколько native линуксовых игр, плюс cs1.6 server работал на том же компе. Но всё-таки браузеры и сайты сейчас сильно располнели, и памяти нужно больше, и проц пошустрее...
P.S. Из линуксов можно любой современный поставить, только 32бит и оболочку попроще выбрать - да хоть несколько сразу поставить и пробовать в них по очереди поработать, и выбрать то что оптимально в плане производительности и возможностей.