Роман

3й вариант, и сделать таблицу не на весь экран. Задать ей фрейм как у pickerView.

Смотря как написано приложение. Не исключено, что его будет достаточно просто скомпилировать в новом Xcode установив iOS7 как Base SDK (обычно там просто "Latest iOS", в этом случае даже не надо ничего менять).
Если будут ошибки или какие-то GUI "странности", то тогда уже надо конкретно работать в этом направлении.
И, конечно, тестировать-тестировать-тестировать.

Например, я в своём приложении только верхний status bar подправил немного.

В MR специально для этого есть набор методов

/* For all background saving operations. These calls will be sent to a different thread/queue.
 */
+ (void) saveWithBlock:(void(^)(NSManagedObjectContext *localContext))block;
+ (void) saveWithBlock:(void(^)(NSManagedObjectContext *localContext))block completion:(MRSaveCompletionHandler)completion;

/* For saving on the current thread as the caller, only with a seperate context. Useful when you're managing your own threads/queues and need a serial call to create or change data
 */
+ (void) saveWithBlockAndWait:(void(^)(NSManagedObjectContext *localContext))block;

/*
 If you want to reuse the context on the current thread, use these methods.
 */
+ (void) saveUsingCurrentThreadContextWithBlock:(void (^)(NSManagedObjectContext *localContext))block completion:(MRSaveCompletionHandler)completion;
+ (void) saveUsingCurrentThreadContextWithBlockAndWait:(void (^)(NSManagedObjectContext *localContext))block;

Т.е. то что Вы хотите сделать:

//пишу по памяти, могу где-то ошибиться
[MagicRecord saveWithBlock:^(NSManagedObjectContext *localContext){
    Artist *artist = [Artist createInContext: localContext];
    artist.title = @"Eminem";

       Album *album = [Album createInContext: localContext];
        album.title = @"Album 1";

        [artist addAlbumObject:album]; //этот метод, или подобный ему должен автоматически сгенерироваться если Вы правильно генерируете классы Artist|album
}];