Без кода сложно говорить что-то конкретное.

Есть подозрение, что вы не вставляете в цикл никаких задержек. А ведь для большинства практических задач не нужно проверять что-то каждую наносекунду, можно делать, например, раз в 100 миллисекунд. А для некоторых задач и одна проверка в минуту может быть вполне адекватной частотой.

Вот этот код у меня грузит процессор на 99-100%

while True:
    x = range(3)

А вот с этим процесс python3 я почти вообще не вижу в выводе команды top. Он там появляется всего несколько раз в минуту с какой-то смешной цифрой вроде 0,2 % загрузки процессора.

import time

while True:
    x = range(3)
    time.sleep(0.1)

Так что используйте задержки в цикле и будет вам счастье.

Если в двух словах, то итератор - это такой объект, который каждый раз по запросу может выдать либо некоторый элемент, либо сообщение о том, что у него больше нет элементов.

Самый простой вариант - итератор по списку. Он каждый раз по запросу будет выдавать по одному элементу списка, начиная с первого, и заканчивая последним, после чего выдаст сообщение, что элементы закончились.

При этом итератор не обязательно выдаёт элементы из заранее существующей коллекции, он может их прямо в момент запроса создавать по определённому правилу. Такие итераторы могут быть и бесконечными, то есть сколько бы запросов они не получили, они всегда готовы выдать ещё и никогда не скажут, что элементы закончились.
Пример - итератор, который выдаёт 0 или 1, чередуя их.

Можно сделать вот так, чтобы функция работала для произвольного числа аргументов:

def build_graph(x, *arg):
    for a in arg:
        # Цикл отработает столько раз, сколько передано аргументов после x
        # перебирая их по одному
        # и подставляя каждый из них в качестве 'a'
        plt.plot(x, a)
    #Всякие украшательства, подписи осей, легенда для графика и проч.