Есть база данных, в которой хранятся название видео, обложка и само видео. Можно ли для видео задавать не путь к файлу, а ссылку со стороннего сервиса, где хранится это видео?
В них можно в виде текста хранить любую ссылку. Но семантика этой ссылки или ее механизм обработки
не имеет никакого отношения к SQlite а скорее относится к твоему веб-приложения на базе DJango.
Поэтому ответ - ДА может. Как обрабатывать - это уже другой вопрос.