Есть множество способов реализации: потоки ОС, сопрограммы (корутины), событийный подход.
Конекретно JavaScript -- однопоточный, и в нём используется последний способ. При вызове setInterval/setTimeout внутри js движка создаётся объект, связывающий таймер и коллбэк (обработчик события). Каждый тик движок проверяет не истёк ли таймер и если истёк, то добавляет коллбэк в очередь вызовов. XMLHTTPRequest работает аналогично, только вместо истечения интервала "ожидает" ответ от сервера.
Полезные ссылки:

• setTimeout и setInterval
• Различия асинхронной и многопоточной архитектуры н...
• How JavaScript Timers Work

Насколько я понял, саблайм после запуска сразу возвращает управление в терминал, поэтому гит думает, что редактирование закончено. Как решение могу порекомендовать использовать другой редактор:
git config --global core.editor "gedit"
Или можно использовать что-нибудь вроде SmartGit

Вероятно, вам нужен именованный канал.
Полезное чтение: Вики, Хабр