Сохранять нужно объект модели орм, которая у тебя используется. Объект 'wtforms.fields.simple.FileField' тоже скорее всего не имеет метода save.
Логика такая должна быть:
profile = Profile()
image = form.image
profile.avatar = image
profile.save()
То есть не просто сохраняется картинка, а обновляется/создается объект класса Profile. Понятно?