((($a ? 'A' : $b) ? 'B' : $c) ? 'C' : 'D');
Начиная с PHP 7.4 выдаётся предупреждение о необходимости явно указывать скобки во вложенных тернарных операторах.
Начиная с PHP 8 вложенный тернарный оператор без скобок приводит к фатальной ошибке.
С точки зрения стиля, лучше вообще не использовать вложенный тернарный оператор.