Смарт открывается в Иллюстраторе, вроде бы, только если вставлен вектором (из буфера или через драг-н-дроп). Но могу и ошибаться, это только личное наблюдение.
Если в смарт-объекте векторные элементы, то можно просто открыть смарт в Фотошопе (двойной клик по нему) и сохранить как EPS, например. Затем открыть в Иллюстраторе и сохранить в SVG, проверив, все ли в порядке со объектами.
Если же объекты растровые, то придется их переводить в вектор вручную.
