Чтобы вывести текст в несколько строк, нужно написать свой обработчик OnDrawCell. А там хоть перенос слов, хоть выравнивание, хоть раскраску делай. Примеры "гуглятся" в большом количестве. Или поискать готовый компонент на замену StringGrid-у, в котором это уже реализовано.