Понятно что не может, но необходимо это корректно обрабатывать. Я считаю что браузер должен вмешиваться в DOM-дерево только в том случае если существует какая-та неоднозначность. А тут IE перемещает div и ставит его после p, вне form.
Получается, что если у меня в этом div были элементы формы, то форма перестанет корректно работать.
PS: этот баг я нашел, когда форма случайно окружилась в WYSIWYG-редакторе.
Чтобы иметь возможность добавлять баг-репорты на баг-трекер MS, следует зарегистрироваться в Windows Live и использовать полученные логин/пароль для авторизации на баг-трекере.