Я так понимаю что создание миниатюр и сжатие это все таки разные вещи,
Именно. Более того - это понятия из параллельных вселенных.
Первое - это физ. размер (в пикселях), второе - характеристика оптимизации, результатом которой является объём (в байтах).
Так как оптимизировать главную страницу с лентой записей с такими объемными миниатюрами? Конвертировать в webp формат. Я правильно понимаю?
Нет. Достаточно нормально оптимизировать оригиналы (jpg/png) и никакие webp не нужны. Это только лишний балласт и нагрузки.