Можно пробовать собирать самому, т.к. 4Мб флешки это мало. В стандартной сборке в лучшем случае влезет стандартный функционал без веб интерфейса.
Ну и 16 Мб памяти тоже весьма мало, если запускать веб интерфейс, будет тормозить.
А по поводу установки его написано в статье в вики:
wiki.openwrt.org/toh/asus/rt-g32
Прошивается через tftp. Пробуйте в общем, но кардинально производительность это имхо не улучшит.