Не совсем так. Теоретически, мобильная версия по функционалу может ничем не отличаться от десктопной. Основное различие — в верстке сайта. Для верстки мобильных сайтов существуют специальные
мобильные профили XHTML. Основное отличие заключается в том, что при использовании мобильных профилей мобильные браузеры устанавливают ширину страницы равной ширине экрана устройства, а для остальных профилей — большую ширину, для имитации десктопа. То бишь если сайт сверстан полностью резиново, без каких бы то ни было ограничений на ширину окна браузера, то достаточно будет подставить нужный профиль и расставить закрывающие теги согласно стандарту XHTML.
Плюс для WAP-сайтов существует
специальный профиль, верстка в котором довольно сильно отличается от верстки HTML/XHTML.
Может быть, я в чем-то ошибаюсь, но имхо суть примерно такая.