Есть ли обман в дешевом выделенном хостинге?

Да, смотрел конечно. Атом не самое производительное ядро. Но той конфигурации за глаза будет достаточно для большинства.
Для примера о реальном моем случае. 5 лет назад я сам собрал себе сервер из обычных десктопных комплектующих в серверном корпусе на 2U. Это Intel Core2 Quad Q6600 с 8 гигами оперы на борту. Обошлось мне это в $1000. + я плачу за колокейшен по ценам до падения курса $60 в месяц своей родной стране. Сейчас уже конечно в долларах меньше, но эти негодяи собираются поднять цену мотивируя подорожанием электричества.
Если сравнить с атомом, то производительность одного потока будет в полтора раза хуже чем на моем текущем сервере. Но у этого атома в 2 раза больше ядер и общая производительность процессора в целом - выше чем у моего. Для веб сервера не составляет никакого труда использовать полноценно все ядра, в итоге производительность этого минимишного лезвия будет в целом по процессору выше.
http://www.cpubenchmark.net/compare.php?cmp[]=1038...
Тем более, что никто не ограничивает выбором именно такого же сервера как выбрал для себя я. Все остальные тоже стоят не дорого.
Единственный косяк это наличие маленького количества винтов. В реальном мире для транзакционных файлов базы дынных нужен выделенный винт. А в свой самостоятельно собранный сервер я умудрился запихнуть 7 винтов, что правда обошлось мне в дополнительные $1000