Вы явно путаете жужжащих мух с теплыми котлетами. Игровые движки создаются разработчиками, также же как и любые другие приложения. Если это игровой движок в классическом понимании (нативный, на D3D или OpenGL) - то это нативное приложение, для создания которого применяются в общем-то обычные хорошо известные инструменты: язык программирования и его тулчейн (компилятор+линковщик) - это минимум, а там уже у кого как - IDE (одну из которых вы упомянули в тегах), просто редактор типа sublime и т.д.
exe-файл, как и любой другой модуль на любой платформе (PE(exe, dll) на винде, ELF (бинарник/so) на линухе и т.д.) - это результат работы линковщика. Линковщик собирает сгенеренные компилятором объектные файлы и другие библиотеки в такой модуль, объектные файлы генерятся компилятором из исходного кода, исходный код пишут разработчики.
Для Microsoft Word, Half-Life и KDE в общем и целом этот процесс - одинаковый. Разница только в инструментах, платформах и мелочах.
Смысл вопроса из заголовка - "как ДВИЖКИ компилируют код?" я так и не понял, если вы имеете в виду скрипты, которые можно выполнять средствами движка - это другая история, многие серьезные двиги используют интепретаторы существующих скриптовых языков (Lua например весьма популярен) или пишут свой для реализации на этом скриптовом языке игровой логики, интерфейсных плагинов (в WoW так делают), ну и так далее.
P.S. Если уж упомянули в тегах студию, поставьте её, создайте простейший консольный проект (Win32 Console Application), скомпильте и запустите - и вы выполните всю ту цепочку, которую выполняют разработчики нативных приложений (только она у них может быть сложнее, кастомизирована под их нужды, и в их проектах не 2 cpp-файла, а 10 тысяч).
