Для этого нужно создать еще одну камеру которую мы не будем двигать:

otherCamera = new THREE.PerspectiveCamera( fov, width / height, near, far );

её необходимо направить прямо на объект.
Создаем еще одну сцену:
var otherScene = new THREE.Scene();
добавить на эту сцену объект, который должен быть всегда сверху:
otherScene.add(objAlwaysOnTop);
на объект можно натянуть текстуру с картинкой.
Далее необходимо вставить в место, где происходит рендеринг это:

enderer.clear();  // отчищаем все буферы
renderer.render(mainScene, camera); // рендерим главную сцену
renderer.clear(false, true, false); // отчищаем только буфер глубины
renderer.render(otherScene, otherCamera);// рендерим статичную сцену

Все!

Есть еще способ который гораздо проще:

var texture = new THREE.ImageUtils.loadTexture( 'images/pic.jpg' );
	texture.wrapS = texture.wrapT = THREE.RepeatWrapping;
	texture.repeat.set( 0.5, 0.5 );
	var spriteMaterial = new THREE.SpriteMaterial( {map: texture, useScreenCoordinates: true, alignment: THREE.SpriteAlignment.topLeft } );
	sprite = new THREE.Sprite( spriteMaterial );
	sprite.scale.set(100,100,1.0);
	sprite.position.set( 0, 0, -1 );
	mainScene.add( sprite );

от 30.08.2014 последний способ для последних версий Three.js к сожалению уже не актуален.

Elfrey,

тут как раз используется то

в этом примере по полной используются шейдеры, если я вас правильно понял,
то в самом простом варианте будет достаточно нарисовать конус света выходящего из прожектора по средствам заранее созданного объекта типа конус с наложенным на него материалом желтого цвета с полупрозрачностью, без всяких шейдеров например так:

geomLightCone = new THREE.CylinderGeometry( 0, 30, 100, 20, 4 );
material = new THREE.MeshBasicMaterial( {
				color: 0xFFFF00, 
				opacity: 0.5, 
				visible: true} );

meshLight = new THREE.Mesh(geomLightCone, material);
scene.add(meshLight);

...так же необходимо постоянно отслеживать положение луча в зависимости от положения прожектора.

ps возможно я ошибаюсь, но отслеживать положение луча не обязательно, достаточно лишь в момент инициализации объектов на сцене поместить его в нужное место, а затем
вместо:
scene.add(meshLight);
добавить к объекту "прожектор", объекта "луч света" так:
projectorMesh.add(meshLight);