nomadicguy

Должно быть либо так:

.block1 {
    width: 500px;
    height: 500px;
    border: 3px solid black;
    color: chocolate;
}

.block2 {
    width: 250px;
    height: 250px;
    border: 3px solid blue;
    font-size: 20px;
}

.block1:hover {
    color: green;
}

Либо так:

.block1 {
    width: 500px;
    height: 500px;
    border: 3px solid black;
}

.block2 {
    width: 250px;
    height: 250px;
    border: 3px solid blue;
    font-size: 20px;
    color: chocolate;
}

.block1:hover .block2 {
    color: green;
}

В вашем варианте указание цвета в дочернем элементе имеет приоритет над указанием цвета для родителя при наведении.

.block1:hover {
    color: green;
}
.block1:hover * {
    color: green;
}