Сильно не вникал, но... не пробовал вынести rewrite выше уровнем в server? Сейчас у тебя какая-то логическая петля получается - запрос попадает в location, там ему есть алиас, а потом приходит реврайт и все портит. Ну и еще непонятен немного смысл данного реврайта. Берем урл /hls/ololo/trololo и переписываем его в /hls/ololo/trololo ? Он вообще нужен?