DMITRY Chernenkiy

Первое что нужно понять, таймер работает асинхронно, а значит будет выполнен после цикла.
Второе - let имеет блочную область видимости (переменная видна в том блоке, где была объявлена, при этом первый операнд for считается тем же блоком, что и тело цикла)
Третье - циклы создают новый скоуп на каждую итерацию (на каждой итерации будет свой let i, при условии что этот оператор внутри цикла)

Ну и еще, в Ваших примерах 1000 относится не к таймауту, это просто бесполезная операция, а таймаут получит значение по умолчанию - 0, думаю это не совсем то, что Вы ожидаете.

Еще один важный момент, функциональное выражение (а стрелочная функция - это тоже функциональное выражение) внутри цикла будет создавать по функции на каждой итерации цикла. Это очень плохо и по памяти и по производительности (такие функции еще и компилироваться и оптимизироваться будут раздельно). И если в случае с let внутри цикла функции хотя бы будут отличаться замыканием (каждая замкнет свою i), то в первом случае будет 5 абсолютно идентичных функций.
Тут можно очень хорошо показать себя, если помимо объяснения принципов работы вспомнить, что setTimeout умеет передавать аргументы в свой колбэк:

const f = i => {
  console.log(i);
};
for (let i = 0; i < 5; i++) {
  setTimeout(f, 1000, i);
}

Из любого рендера в реакте вообще не стоит запускать никаких асинхронных действий.
Тут стоит использовать вместо метода render, метод component и передать туда компонент в котором нормально обработать запрос.

Если компонент классовый то в методе componentDidMount(), если функциональный - то через useEffect()

const Render = () => (
    <Route path="/daily/:coord" component={ SuperComponent } />
)

const SuperComponent = ({ match }) => {
    let [ data, setData ] = useState( null );
    let coord = match.params.coord;

    useEffect( () => {  
        setData( hundlerURLRequest( coord  ) );
    }, [hundlerURLRequest, setData, coord ]);
    
    return <DailyWeather coords={data} />
}

Добавьте к стилям select

appearance: none;
-webkit-appearance: none;