Первый же метод (по алфавиту) у ObservableCollection - это Add.
Собственно это добавление.
А textbox.Text - это строка, которая вероятно является одним из "кирпичиков" класса, элементы которого и составляют коллекцию.
То есть пропуская модели, модели представления и т.п. где-то в недрах будет например нечто
PhonesCollection.Add(
new PhonesCollectionElement(){
... куча инициализаций, включая поле=textbox.Text
}
)