Если под "обычным хостингом" подразумевается shared-hosting, то нельзя вообще. Очень мало хостеров пойдут на то, чтобы делать репликацию на левый сервер (ну у них обычно своя есть, чтобы бэкапы делать).
Если есть vps/vds/dedicated - то репликацию можно сделать на одном сервере (2 конфига с разными портами и master dir). Насчет того, что "глупо делать репликацию на одном сервере" - очень спорно. Реплики делают по разным причинам. Бэкапиться с неё, тяжелые запросы на чтение в мастер не делать и так далее.