Если эта штука будет абсолютно статичной - то делайте картинкой и не парьтесь.
Если хочется чтобы эффекты можно было присобачить - делайте свг.
tympanus.net/Development/TextInputEffects/index2.html - чекните Nao и Shoko, там при фокусе/блюре как раз идет анимация волнистой линии. Правда там линии изначально прямые, а кривая часть спрятана в оверфлоу и видна только во время анимации. У вас по виду так же красиво не получится сделать.