Немного упрощенно:
Домен делегируется с DNS-серверами, хранящими записи о нем.
На этих DNS-серверах хранятся DNS-записи (например A-запись, отвечающая за резольвинг имени домена в IP-адрес хостинг-сервера).
На вебхостинге настройки веб-сервера, направляют запросы по домену (например в конкретную папку, где храняться файлы сайта).