Это ошибка — такого модификатора быть не может. Скорее всего имелось в виду
<form class="form form_size_m form_color_red form_theme_forest"></form>
Про размер и цвет шрифта вы правильно сказали, а модификатор темы (в значении forest) задаёт базовые значения темы (цвет шрифта, фона, заливки, border'а и т. д.). Любой компонент может быть представлен в тёмной и светлой теме. И это не симметричная инверсия, так что задание отдельных тем (*_theme_light, *_theme_dark) более чем оправдано. Дополнительные темы полезны, если ваш интерфейс стилизуется, например, под Material, или какой-то иной бренд. Т. е. вы просто группируете оформление (включая отступы, если они меняются при переключении темы) в модификатор темы, а в классе самого блока или элемента описывается остальные базовые свойства — лэйаут, позиционирование и т. д.
P. S. В вашем случае, например, в
form_theme_forest могут быть такие свойства:
.form_theme_forest {
background-color: #fff;
color: #000;
}
Но вам нужен красный цвет текста, т. е. переопределить
color: #000, поэтому вы добавляете класс
form_color_red.