Если кратко - может. Magento сделано на PHP. Темы содержат код PHP. Кривая тема вообще может испортить ваш магазин (как и кривое расширение). У магенты есть механизмы локализации всего. И текста в PHP, и текста в Javascript коде.
Локализация - это вопрос не только к теме оформления, но и к языковому пакету. Частичная локализация может быть, если в языковом пакете не переведены фразы из темы, либо эти фразы не были обернуты в спец. функцию, назовем ее Т-функцией (функция перевода).
