Так а что непонятно?
1. Конструкция имеет вид obj.dd.on(arg1, arg2);, т. е. вызов функции obj.dd.on() с двумя параметрами: строкой 'click' и функцией function (event) { ... }. Да, одна функция передаётся аргументом в другую, вроде ничего страшного.
2. Передаваемая функция состоит из двух операторов (statements):
2.1. Вызвать функцию $() с параметром this, у объекта-результата вызвать функцию toggleClass() с параметром 'active'.
2.2. return false; — очевидно.
Как уже сказали: если вас повергает в шок такая конструкция, то вам всё-таки стоит почитать учебник с очевидностями.