KVM

• поставить virtio дрова
• шедулер noop или deadline (и в хост и в госте)
• hugepages
• отключить свап (если конечно памяти хватает)
• если памяти наоборот не хватает, то включить KSM
• Диски гостей на raw device, подключать с опцией nocache

В гугле есть еще твики.
У меня работает стабильно на squeeze, гости squeeze и win 2003 x32.
Linux гостей переносил без проблем с xen на kvm, так что можно экспериментировать.
Есть два сервера 2003 x64 ведут себя не стабильно, валятся в бсод раз в неделю, пока нет времени оттестить кто виноват.

Xen, использовал с lenny, 2003 x32 и linux гостями стабильно работали, x64 не было.