maltsevdm

Как верно подметил fenrir , наследоваться надо от UserDict.
Чуть поменял код, можете посмотреть что вышло. Была еще проблема в том, что при создании объекта вызывается метод __setitem__, для этого добавил флаг _initialization_finished

from collections import UserDict


class MyDict(UserDict):
    def __init__(self, **kwargs):
        self._initialization_finished = False
        print('Создан объект')
        super().__init__(**kwargs)
        self._initialization_finished = True

    def __setitem__(self, item, value):
        if self._initialization_finished:
            print(f"Вы поменяли значение {item} на {value}!")
        if isinstance(value, dict):
            value = MyDict(**value)
        super().__setitem__(item, value)

    def __getitem__(self, item):
        print(f"Пытаемся получить значение {item}")
        return super().__getitem__(item)


d = MyDict(x='123', y=15, z={'a': 4})
# Создан объект
# Создан объект

d['x'] = '456'
# Вы поменяли значение x на 456!

e = d['y']
# Пытаемся получить значение y

Два сообщения подряд "Создан объект" из-за того, что сначала создается основной кастомный словарь, потом создается словарь под ключом z, который тоже вызывает сообщение