lazix

Александр ответил в комментах выше, я исправил линуксовую консоль в виндовую:

FOR /F "tokens=*" %%I IN (текстовый_файл.txt) DO convert "макет.jpg" -font "шрифт" -fill "цвет_текста" -pointsize "размер_шрифта" -annotate +x+y "%%I" "код_%%I.jpg"