В сравнении с простыми редакторами типа Notepad++, Sublime Text, Text Mate, Coda 2, Espresso - он однозначно выиграывает по функционалу, а с сравнении с некоторыми из них еще и в удобстве. В сравнении с тяжелыми, типа Eclipse, скоростью и удобством.
Плюсы – это функционал и удобство. Плагины. Нормальный интерфейс. Не тормозит.
Минусы – нельзя использовать как быстрый редактор для одного единственного файла. нужно создавать проекты и держать файлы в них. Всегда будет локальная копия на вашем компьютере. Работает PhpStorm только так. Хотя я не отрицаю, что могу ошибаться.
У меня на маке постоянно используется PhpStorm для проектов и Sublime Text как текстовый редактор с подсветкой для всяких отдельных файлов.