Если качество работы устраивает, и вы понимаете, что она стоит в сто раз дороже — скорее всего и студент ошибся (не рассчитал свои силы) и заказчик/менеджер ошибся (поверил в чудеса и халяву). Возможно, стоит подумать о дополнительной оплате, чтобы у студента не опускались руки и не пустели карманы.
Сам в такую ситуацию попадал (был двухмесячный проект, который растянулся на полгода), из ситуации выходить не пришлось — заказчик был адекватен, проект завершился за договоренную сумму, в качестве бонуса был получен ценный опыт.