Вложен внутри селектора - да, может, но внешние по отношению к нему селекторы будут добавляться ко всем селекторам, использующим placeholder.
Вложен внутри mixin'а - да, может.
Вложен внутри
@media запроса - да, может, но
@media запрос будет также применяться. Также такой placeholder не может быть использован внутри другого
@media - это приведёт к ошибке.
Ответы на все эти вопросы довольно очевидны если помнить что placeholder - это по сути просто CSS селектор с возможностью дописывания к нему новых селекторов через запятую.
Поиграться можно
здесь.