// получаем а не выводим меню
$menu = wp_nav_menu( array( 'echo' => 0, ) );
// заменим текущую ссылку
$menu = preg_replace('/(current-menu-item[^>]+>)<a[^>]+>(.*?)<\/a>(<\/li>)/s', '$1<strong>$2</strong>$3', $menu );
// выводим на экран
echo $menu;