function(event, ui) {}
Эта запись означает, что при вызове функции внутри функции первый переданный ей аргумент будет доступен по идентификатору event, а второй - по идентификатору ui. Event это объект события, а в случае с jQuery UI ui это объект который передаёт вам jQuery UI, его содержимое зависит от контекста.
Вы никогда не поймёте что происходит если будете игнорировать ссылки на образовательные материалы, которые вам в каждом вашем вопросе присылают до чёрта. Попробуйте хоть один учебник до конца прочитать. Думаю, тогда вам всё станет понятно.