Может быть что угодно.
Например SMTP изначально был рассчитан на работу с емайлами, набранными исколючительно латинскими, и неизвестно на чем крутится ваш обработчик, может на чем-то древнем, что еще не умеет punycode (для этого не обязательно быть древним, всего лишь старше чем 3-4 года).
UTF8SMTP в RFC появился вроде только в 2008, И до сих пор имеет статус experimental.
Поэтому либо логи в студию, либо разберитесь с конвертацией отправляемого емайла в punycode