Привет!
var ph = $(this).parent().height();
ph - это высота блока табов,
parent() - означает родителя элемента ( в данном случае это )
var ch = $(this).next().height();
ch - это высота содержимого выделенного таба,
next() - означает следующий элемент за текущим ( в данном случае это )
Затем там проверяется, если высота содержимого больше, чем высота блока табов, то высота подстраивается под высоту содержимого.
if (ch > ph) {
$(this).parent().css({
'min-height': ch + 'px'
});
}