Parallel использует ThreadPool(в котором всегда лежат потоки, либо ожидают, либо работают),
а Thread можно создавать сколь угодно, пока памяти хватит, но нужно учитывать что создание одного потока забирает у компьютера 1 мб оперативной памяти, соответственно лучше использовать Parallel для паралельных вычислений, т.к. создание новых потоков накладная операция
Я бы сказал, что методы в Parallel работает на более высоком уровне абстракции, т.к. используя их нет необходимости непосредственно заботиться о создании и поддержке потоков для вычислений. Собственно Parallel используют Task-и, а таски - это абстракция для асинхронных вычислений. Таск можно выполнить как в своем потоке, так и в другом, поэтому использование потоков - один из вариантов выполнения таска. Сам класс Thread это не более чем обертка над системными потоками с соответствием один-к-одному.
Когда используешь Parallels, говоришь - выполни мне такой код для моего массива или последовательности настолько параллельно, насколько возможно - сам ты не создаешь потоков никаких, сразу получаешь готовый результат параллельных вычислений. Когда ты работаешь с Thread - ты просто создаешь поток в терминах ОС, и сам должен заботиться о том, как организовать параллельные вычисления - как разбить данные на части, раздать потокам и потом собрать результаты. Достаточно просто?
