$a = 300.239235;
$b = floor($a*100)/100;
или можете использовать number_format, чтобы получить строку с записью числа в нужной форме:
$b = number_format($a, 2, '.', '');
andreivadimovich, как по мне - то неплохо. Но нужно добавить проверку, на случай если "прийдёт" целое число (без точки), а то explode вернёт пустой массив, со всеми вытекающими..). Или предварительно приводить к float.