Падение напряжения на PN переходе диода ~.6V (русские учебники называют эту цифру, = .7V). Таким образом, два последовательно соединенных диода обеспечивают падение напряжения в 1.2V.
Наверное, такое падение обусловлено особенностью использования. А работает у вас скорее всего потому, что уровень напряжения +5V на USB уже занижен (или пока железка терпит завышение). Лучше — поставьте стабилизатор напряжения и не парьтесь с такой неточностью и диодами…
