В порядке бреда: можно попробовать измерять сопротивление самой резинки.
Можно прикрепить лазерный дальномер и отражатель. Или передатчик и приемник ультразвукового дальномера на разных концах и из задержки вынимать расстояние. А вообще никто не мешает использовать магнит и датчик холла например.