Всё просто :). Цель этого трюка — написать обёртку foo(), которая вызывает bar() в указанном контексте context и с переданными аргументами arg1, arg2 без лишних теложвижений.

В традиционном виде, это выглядело бы так

function bar(arg1, arg2) {}

function foo(context, arg1, arg2) {
bar.call(context, arg1, arg2);
}

Или так для произвольного числа аргументов:

function bar() {}

function foo() {
var context = arguments[0];
var args = Array.prototype.slice.call(arguments, 1); //делаем массив аргументов для bar
bar.apply(context, args);
}

Вместо этого салата использовать трюк с call.apply:

function foo() {
Function.call.apply(bar, arguments);
}

Работает это так: aplly вызывает Function.call на объекте bar c переданными в foo параметрами. То есть получаем следующее для самого первого примера с context и arg1, arg2:

bar.call(context, arg1, arg2)

Что нам и нужно.