Кто знает хороший шаблонизатор писем для .NET?

Забейте на шаблонизаторы. Напишите небольшой dsl, чтобы составлять html с помощью XElement. Будет у вас чистый oop код, и легкость переиспользования.

Вкратце:

var html = new XElement("html", new XElement("body", new XElement("p", "ура!", new XAttribute("class", "main-text")))).ToString();

Модель XElement очень удобна для простой разметки, свойственной письмам. Избавитесь от этого головняка с Razor.

К тому же получаете автоматом санитизацию текста, так как получаете xml encoding для всех входных данных.

Razor и прочее нужно там, где полно нетривиальной верстки.