Срабатывает событие onclick (ondblclick) в программе explorer.exe, из Listview выбирается конкретный элемент, который является ярлыком, запускается процесс с параметрами, которые читаются из файла ярлыка.
Данные о ярлыке загружены во внутренний массив данных explorer.exe
То есть на физическом уровне, главное прерывание от мыши отловить.