Как оно там в Django - не знаю, в глаза его не видел - потому кода не будет.
Как сформировать выборку источников?
Как ты хочешь запоминать на кого юзер подписался? Т.е. список блогов, или юзеров, не знаю, как оно у тебя задумано. Проходишь по этому списку, собираешь посты, выдаешь юзеру.
