The_EnG1nE

Нужно запускать эту функцию в отдельном потоке.
Можете почитать про конкурентное программирование.
https://habr.com/ru/post/318374/

import threading


def loop():
    while True:
        x=input()
        application.ui.label.setText(x)


t = threading.Thread(target=loop, args=())
t.start()