Максим Ленский, да, задача интересная. Думаю, тут будет достаточно большое количество хаков, если это можно реализовать.
Такие сайты, на мой взгляд, будущее веба: больше анимаций, переходов, эффектов. Безусловно, простые, лаконичные и интерфейс-ориентированные сайты тоже никуда не денутся.
Просто как раз «концептуальные» сайты двигают технологии вперёд.
Думаю, что профессионалы взяли бы за основу именно GSAP: taotajima.jp.
Там вполне реально подобные вещи реализовать грамотно. Теоретически и вроде бы практически, технологии создания таких альфа-масок с размытием есть. Без применения безумных JS и шейдерных методов.
Дизайн, конечно, красивый и всё такое, но сделано это видео в After Effect, что настраивает на негожий лад. Навряд ли тут обойдётся простыми и понятными средствами.
P. S. Такую черту можно сделать кучей способов. Я привел самый простой и не требующий доп. правок + более производительный (хоть тут это и не очень заметно, тро-ло-ло)